Акции банков всегда были привлекательными – они выгодны, надежны и не лишены государственной поддержки. Сбербанк остается одним из лидеров по доходности и стабильным активом в кризисные времена. Рассказываем, какие прогнозы ждут ценные бумаги Сбера в 2022 году, послушаем мнения экспертов и разберемся с тем, стоит ли их покупать.
Стоимость акций Сбербанка в 2022 году
На сегодня ценные бумаги «Сбера» наиболее интересны в банковском секторе. 5 октября 2021 года стоимость обыкновенных акций Сбербанка впервые в истории превысила 350 руб. Привилегированные бумаги тоже обновили рекорд. При этом с начала года акции первого типа подорожали почти на 30%, а рыночная капитализация банка составила около 8 трлн руб.
Главная причина популярности акций «Сбера» в том, что компания имеет очень привлекательную для инвесторов дивидендную политику. На данный момент банк отчисляет на выплаты инвесторам 50% прибыли от МСФО. За 2020 год были выплачены рекордные 422,4 млрд руб., что составило 18,7 руб. на 1 акцию. При этом эксперты ожидают еще большего повышения размера дивидендных выплат за счет сильных результатов в последнем квартале и прогнозу итоговой за 2021 год прибыли. По окончании 2021 года акционеров ожидают солидные выплаты.
Если компания продолжит направлять чистую прибыль на дивиденды, ее мультипликаторы ожидает рост. Сейчас P/E компании равно 8,72 – это приемлемое значение для российского рынка, но по отношению к конкурентам в отрасли Сбер уступает по этому показателю Росбанку, МКБ и банку Санкт-Петербург. При этом показатель лучше, чем у активно растущего ВТБ.
Рентабельность Сбербанка при этом равна 2,28%, что довольно позитивно. По сравнению с конкурентами банк имеет хороший менеджмент и смотрится очень неплохо. Не так давно компания презентовала собственную экосистему продуктов и активно расширяет влияние в России и за рубежом.
Сбербанк продолжает экспансию рынка, скупая мелкие компании и выстраивая вектор экосистемы. Есть ресурсы и предпосылки для увеличения чистой прибыли на 30%. Поскольку Сбер активно работает с физическими лицами, от пандемии он пострадал меньше других банков. На долю Сбера приходится 53% всего ипотечного рынка в Российской Федерации.
По итогам 2020 года и первой половины 2021 компания могла похвастаться следующими показателями финансовой отчетности:
- чистая прибыль – 781,6 млрд руб.;
- общий объем клиентских средств вырос на 16%;
- кредиты юрлиц нарастили 16,1%;
- розничные кредиты увеличились на 17%.
Прогноз курса акций на 2022 год
На 2022 год эксперты прогнозируют цены около 26,36 руб. на акцию, а в 2023 – уже 26,95, в 2024 – 29,96 руб. Проект бюджета на ближайшие 3 года показывает, что дивиденды должны вырасти на 60%. Общий прогноз прибыли Сбербанка в 2021 году ожидается на уровне 1,25 трлн руб.
Это связано с восстановлением занятости населения, и часть резервов, рассчитанная на кредитные убытки, вероятнее всего, будет распущена. Такой шаг позволит увеличить показатели чистой прибыли, что повлечет за собой рост дивидендов. На горизонте года прогнозная цена обыкновенных акций «Сбера» составит около 400 руб.
Эксперты Refinitiv ожидают увеличение стоимости акций компании еще в среднем на 10% – примерно до 390 руб. за единицу. При этом наибольший потенциал роста обещают нам аналитики JP Morgan с прогнозом на повышение более чем в 45%. Ожидаемая стоимость акций в 2022 году:
| Месяц | Начало месяца, руб. | Мин/макс., руб. | Конец месяца, руб. | Рост, % |
| Январь | 360 | 360-402 | 390 | 15,7 |
| Февраль | 390 | 372-394 | 383 | 13,6 |
| Март | 383 | 383-423 | 411 | 22 |
| Апрель | 411 | 411-447 | 434 | 28,8 |
| Май | 434 | 434-467 | 453 | 34,4 |
| Июнь | 453 | 426-453 | 439 | 30,3 |
| Июль | 439 | 439-478 | 464 | 37,7 |
| Август | 464 | 464-550 | 534 | 58,5 |
| Сентябрь | 534 | 533-565 | 549 | 62,9 |
| Октябрь | 549 | 468-549 | 482 | 43 |
| Ноябрь | 482 | 473-503 | 488 | 44,8 |
| Декабрь | 488 | 483-513 | 498 | 47,8 |
Прогноз по привилегированным акциям в 2022 году
Банковский сектор значительно выигрывает от роста процентных ставок – в этом случае начинает увеличиваться маржа и чистая прибыль. В следующем году привилегированные акции «Сбера» (SBERP) станут бенефициарами от увеличения ставок. По некоторым данным SBERP могут попасть в индекс MSCI Russia и получить вес 1,45%.
После включения акций в индекс пойдет приток средств и повышение ликвидности, что сократит отставание привилегированных акций от обычных на 8%. Эксперты отмечают, что «префы» почти не падают от санкционной риторики. При последней выплате дивидендов на привилегированные акции дивдоходность в 2021 году составила 6,3%.
Выплата дивидендов по акциям Сбербанка в 2022 году
За последние годы компания стабильно выплачивала своим акционерам хорошие дивиденды. Начисления производятся 1 раз в год. На момент закрытия реестра в 2021 году за 2020 год Сбер выплатил акционерам 18,7 руб. на 1 ценную бумагу. Это около 5,48% доходности. Это приличный показатель для акции, которая имеет собственный рост на 36,6%.
По итогам 2021 года главой компании Германом Грефом обещано направить на дивиденды не менее 56% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, инвесторы снова могут рассчитывать получить по 18,7 руб. за акцию.
Сроки и размеры выплат в 2022 году
По оценкам экспертов, рынок ожидает высокую форвардную дивидендную доходность – это подогревает интерес инвесторов, вместе с обещанным ростом акций в цене. Информация по ближайшим дивидендам:
- Сумма на 1 акцию: 18,7 руб.
- Дата отсечки (последний день, когда купить акции, чтобы получить отчисления): 10.05.2022.
- Когда можно продавать: 11.05.2022.
- Закрытие реестра под дивиденды: 12.05.2022.
- Дата выплаты (ориентировочно): 30 мая – 8 июня 2022 года.
Мнение экспертов
Аналитики считают компанию перспективной в плане инвестиций и предлагают свои прогнозы курса акций Сбербанка на 2022 год.
Мнение эксперта Павел Веревкин (инвестиционный стратег «Алор Брокер») Фундаментальные показатели компании выглядят надежными. Интерес покупателей подогрет и рост акций не должен удивлять. Однако, если конъюнктура на рынке ухудшится, возможна небольшая корректировка из-за ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Мнение эксперта Михаил Зельцер (БКС Экспресс) Бумаги Сбербанка показывают опережающую динамику, однако существуют локальные риски перегретых рынков. При этом есть вероятность срабатывания эффекта «фиксации по факту». Потенциал роста обыкновенных акций по моим прогнозам – 17%, по привилегированным – 14%. Мнение эксперта Светлана Асланова (ВТБ Капитал) По стратегии банка, до 2023 года бизнесы компании будут входить в стадию активного роста, поэтому большая прибыль со стороны менеджмента не ожидается. Развитие структур нефинансового плана поспособствует увеличению доли в операционных доходах с 3% до 7% к 2023 году. Мнение эксперта Игорь Додонов (аналитик Финам) Санкционные риски для Сбербанка заметно ослабли в этом году. Компания идет по пути осторожной политики и старается ограничивать работу с компаниями, попавшими под ограничения. По Сбербанку можно понять, какие потоки иностранного капитала идут на российский рынок. В мире царит аппетит к рисковым активам, и инвесторы развивают рынок в поисках доходности.
Покупать ли акции Сбербанка в 2022 году
Пока все внимание публики приковано к ценам на газ, «Сбер» стал самым дорогим банком в Европе. Рост котировок обеспечился рядом факторов фундаментального и технического анализа – за 9 месяцев 2021 года чистая прибыль компании выросла почти на 68% (до 936,6 руб.). «Сбер» намеревается не сдавать обороты и заработать к концу года 1 трлн руб.
У компании есть как свои плюсы в инвестиционном плане, так и минусы.
Плюсы и минусыСбербанк стабильно выплачивает дивиденды уже в течение 10 лет.Компания имеет хорошую репутацию и надежность.«Сбер» успешно развивается, интегрируясь в различные сферы жизни.У банка есть подушка безопасности и способность платить дивиденды даже в кризисные времена.Цена бумаг компании пока не очень высока.Дивиденды не такие уж и большие.Начисления производятся всего 1 раз в год.
Акции Сбербанка не кажутся переоцененными и имеют достаточно привлекательный для инвесторов вид. В среднесрочной перспективе 4-5 лет бумаги могут хорошо вырасти за счет расширения экосистемы банка, что поможет в генерации прибыли. На компании положительно сказывается цифровизация и роботизация, повышает ее авторитет. Сбербанк соблюдает европейский стандарт ESG, что повышает привлекательность акций для инвесторов.
Краткосрочный прогноз обещает нам рост акций минимум на 30% в течение следующего года для обыкновенных акций (до 400-500 руб.). Уверенно растущие финансовые показатели компании, позитивная репутация повлияет на котировки ценных бумаг в 2022 году. Эксперты рекомендуют покупать акции уже сейчас, чтобы попасть в «ралли» роста.
«Сбер» можно назвать недооценённым флагманом банковского сектора РФ. Крупнейший в России банк имеет больше трети всех банковских активов в стране, и они растут. Потенциал роста вместе с самой развитой экосистемой – хороший рецепт для покупки акций с расчётом на прибыль.