Российский рубль стал лучшей среди крупнейших мировых валют по укреплению к американскому доллару благодаря принятым мерам по контролю капитала. Об этом сообщает агентство Bloomberg.
Так, курс рубля вырос на 11% с начала 2022 года. Российская валюта по этому показателю обошла бразильский реал — он прибавил к доллару 9%.
Несмотря на это, эксперты предполагают, что биржевой курс может не соответствовать реальному курсу.
Как Россия добилась беспрецедентного роста курса рубля
Рост рубля является результатом ряда мер, предпринятых правительством для защиты валюты после западных санкций. Помимо введения контроля за движением капитала, Россия вынуждает экспортеров продавать иностранную валюту и требует, чтобы ее природный газ оплачивался в рублях.
Власти России ограничили хождение иностранных валют после начала специальной военной операции на Украине. Кроме того, президент РФ Владимир Путин подписал указ о торговле газом с недружественными странами (в этот список входят все страны ЕС), обязывающий эти государства платить за энергоресурсы в рублях.
Укрепление рубля в то время, когда страна ведет боевые действия в ходе специальной военной операции и подвергается масштабным экономическим санкциям, поразительно и иронично. Однако следует учесть, что другие страны, которые в недавнем прошлом также ввели контроль за движением капитала, не добились таких же результатов. Турция и Аргентина ранее предприняли аналогичные меры, что имело катастрофические последствия для лиры и песо, которые достигли новых исторических минимумов и так и не восстановились.
Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие», уверен, что рублю помогают валютные ограничения, положительное сальдо, отсутствие покупок валюты для формирования резервов и продажа валютной выручки. Те же факторы назвал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин, он также отметил влияние отмены бюджетного правила.
Разница между суммарными поступлениями валюты и суммой денег, которая покидает страну, называется сальдо. Профицит текущего счета платежного баланса — это ситуация, когда общая сумма поступлений валюты в страну превышает ее отток за границу, то есть сальдо положительное.
По данным Института международных финансов (IIF), исторически платежный баланс России определяется энергетическим экспортом, то есть продажей за границу углеводородов и другого сырья, а также импортом товаров в страну. Сейчас влияние на рынок оказывают жесткие западные санкции и российские контрсанкции.
Прогноз курса рубля на июнь 2022 и на ближайший год
После начала спецоперации на Украине российская валюта стала падать, однако в последнее время заметен ее рост по отношению к американскому доллару и евро. Ранее в мае аналитики заявили, что к осени 2022 года средний курс рубля в паре с американской валютой должен колебаться в диапазоне 75-82 за доллар. При этом специалисты добавили, что возможное ослабление нацвалюты может произойти на фоне восстановления импорта и завершения логистических шоков, а также смягчения валютных ограничений ЦБ.
Главным фактором, который сейчас влияет на курс рубля, являются торговые потоки, говорила Forbes экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец. По ее словам, в конце месяца экспортеры продают валютную выручку и платят налоги, после чего рубль укрепляется. Ситуация обусловлена также «тонким рынком» — ситуацией, когда на рынке мало продавцов и покупателей, а объем торгов небольшой, отметил управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин.
Большинство экспертов, опрошенных «РБК Инвестициями», допускают укрепление курса до ₽60 за доллар, но лишь ненадолго и при определенных условиях.
Главный аналитик ПСБ Егор Жильников полагает, что такое может случиться, если ЦБ не ослабит валютный контроль. Однако он назвал этот сценарий «довольно оптимистичным и маловероятным для рубля». Эксперт предполагает, что текущее укрепление рубля — явление краткосрочное и закончится по мере коррекции цен на нефть, а также восстановления логистических цепочек и импорта.
Дмитрий Бабин заявил:
«Текущий курс рубля завышен и дискомфортен с точки зрения доходов экспортеров и госбюджета. Поэтому ЦБ смягчает валютные ограничения, но этого пока недостаточно для прекращения роста рубля, такими темпами доллар может снизиться и до ₽60».
Однако он тоже ожидает ослабление российской валюты в будущем.
Донец отметила, что укрепление рубля сохранится как минимум в течение ближайших двух месяцев. Торговый профицит России, то есть приток от экспорта за вычетом расходов на импорт, может остаться очень высоким в 2022 году даже при снижении реальных объемов экспорта на 20–30% и при сохранении значительного дисконта в ценах на российское сырье, полагает эксперт.
Донец уточнила, что если ЕС введет новые торговые санкции, то они окажут существенное негативное влияние на рубль: пика это влияние достигнет в 2023 году и далее.
«Последует снижение сырьевых цен после бума этого года, и мы получим комбинацию по экспорту «ниже объемы — ниже цены», — отметила экономист.
По ее мнению, в таких условиях доллар может вновь подорожать до ₽90–100 в 2023 году.