АЛРОСА – мировой лидер по добыче алмазов. Капитал компании растет, увеличивается спрос, а долги – на минимальном уровне. Все это позволяет алмазному гиганту выплачивать инвесторам повышенные дивиденды. Рассказываем, какие дивиденды выплатит АЛРОСА в 2022 году, что думают эксперты и какая ближайшая дата отсечки.
Общая информация о компании
На сентябрь 2021 года общие объемы алмазной продукции компании составили $298 млн – это почти на 12% меньше продаж в сентябре прошлого года. При этом общая сумма реализации за последние 9 месяцев составила $ 3,27 млрд – это в два раза больше прошлогодних результатов.
Несмотря на то что продажи снизились, менеджмент сообщает о повышенном спросе на ювелирную продукцию со стороны США и Китая – темпы роста стали рекордными и увеличились почти в 2 раза. В США – на 35%, в Гонконге – на 15%. Европейский рынок ювелирных украшений также проявляет интерес к продукции АЛРОСА. Основные финансовые показатели:
| Показатель | 2019 | 2020 | 2021 |
| Выручка, $ млрд. | 3,60 | 3,01 | 4,25 |
| EBITDA, $ млрд. | 1,65 | 1,29 | 1,98 |
| Чистая прибыль, $ млрд. | 0,96 | 0,44 | 1,19 |
| Дивиденд, $/акц. | 0,13 | 0,04 | 0,24 |
| FCF, $ млрд. | 0,72 | 1,10 | 1,42 |
| Чистый долг/EBITDA | 0,8 | 0,3 | 0,3 |
С точки зрения запасов в секторе огранки инвесторы и клиенты оценивают перспективы грядущего сезона праздников очень положительно. Индекс цен на алмазы в августе 2021 года достиг значения 132 – это максимум за последние 5 лет. Цены же на ювелирные украшения, по данным Edited, за последний год выросли больше чем на 50% – с $1500 до $2350. Существуют основания полагать, что тренд на алмазное сырье сохранится до 2022 года.
30 сентября 2021 года состоялось собрание акционеров АЛРОСА, на котором были приняты рекомендации Наблюдательного совета по выплате дивидендов. Помимо этого, на совете были внесены изменения во внутреннюю документацию компании.
По итогу акционеры приняли решение по выплате дивидендов за 1 полугодие 2021 года в размере 8,79 руб. Таким образом, дивиденды за 1 полугодие составят 64,7 млрд руб. – это 100% от свободного денежного потока. По предварительным подсчетам, сумма дивидендов по итогам 2021 года составит 135 млрд руб.
Сколько стоят акции Алроса в 2021 году
С марта 2020 года стоимость акций АЛРОСА выросла в 2,5 раза. Динамичный взлет на сегодня, вероятнее всего, вызовет коррекцию в сторону сильной поддержки на уровне 108-110 руб. за акцию, т. е. возврат на долгосрочный уровень сопротивления.
На данный момент акции АЛРОСА торгуются по цене 127,99 руб. за единицу. Эксперты прогнозируют рост котировок в течение следующих 3 месяцев до уровня 140-152 руб. Потенциальная доходность по акциям ожидается на уровне 8,6%, а дивидендная – 6,3%.
С начала года акции прибавили в весе 33% (индекс Мосбиржи в это время прибавил 16,5%). В последние пару месяцев акции росли особенно активно на фоне ожиданий инвесторов. После закрытия реестра динамика акций слегка ухудшилась, что является нормой.
Размер дивидендов Алроса в 2022 году
Новая дивидендная политика компании утверждает принципы выплаты дважды в год. Выплаты основаны на свободном денежном потоке (FCF) и показателе Чистый долг/EBITDA. Если уровень долговой нагрузки ниже нулевой отметки, компания направляет на дивиденды не менее 100% от FCF за полугодие отчетного периода. На данный момент АЛРОСА имеет показатель -0,2х.
На 2022 год компании обещают прирост в дивидендах на 426% с итоговой цифрой 6,92 руб. на акцию за полугодовой период. Общая сумма начислений на 1 акцию на 2022 год ожидается на уровне 13,84 руб.
Когда Алроса выплатит дивиденды в 2022 году: даты отсечки и выплат
На 2022 год пока нет определенной даты по составлению реестра и выплате дивидендов. Ориентировочные числа – 04.07.2022 и 19.10.2022 г.
Чтобы получить дивиденды, необходимо купить акции компании до «даты отсечки» – это день, в который составляется список владельцев бумаг, претендующих на выплаты. Поскольку акции на Московской бирже торгуются по принципу T+2, для получения дивидендов необходимо держать акции в портфеле за 2 дня до предполагаемого числа составления списков. Это 02.07.2022 и 17.10.2022 соответственно.
Последние новости компании и прогноз выплат дивидендов в 2022 году
На 2022 год эксперты прогнозируют компании расширение влияния и сильный спрос на алмазы. При этом предложение продукции в мире, как и у АЛРОСА в частности – на невысоком уровне. Причина в невозможности нарастить мощности быстро. Сейчас у добытчика не пополняются запасы и ему приходится перепродавать алмазы. Возможен рост маржинальности без расчета на высокую выручку, но есть и другие мнения.
АЛРОСА разработает экологическую и климатическую стратегию на период 2020-2050 годов. Она станет следующим шагом к эффективному и ответственному ведению бизнеса. Разработка методологии по оценке экологических рисков поможет лучше соответствовать требованиям ESG, что в свою очередь повысит привлекательность компании для инвесторов.
Стоит сказать и о прогнозах самой компании на добычу алмазов в 2022 году. По оценкам рейтингов, АЛРОСА реализовала в первом полугодии 2021 года 12,5 млн. карат из своих запасов. Предполагается рост продаж к концу года еще на 30-40%. По итогу, EBITDA компании к январю может вырасти вдвое (до 170-190 млрд руб.).
Сейчас на рынке наблюдается небольшое падение покупательской способности из-за новых противоэпидемиологических ограничений. В 2022 году, по оценке аналитиков, выручка АЛРОСА от продажи алмазов может составить 400 млрд руб., чистая прибыль – 116 млрд руб., а EBITDA – 180 млрд руб. Рост продаж и низкая долговая нагрузка компании обеспечат удвоенные дивиденды по итогам следующего года. Рекомендация аналитиков – держать акции компании как с целью выплаты дивидендов в 2022 году, так и с расчетом на рост цены.
Мнение экспертов
Эксперты настроены положительно как к динамике роста акций, так и к информации о повышенных дивидендах в 2022 году.
Мнение эксперта Андрей Лобазов (аналитик «Атон») В 2021 году благоприятная конъюнктура рынка позволила АЛРОСА распродать запасы алмазов, обеспечив рекордные продажи. Отложенный спрос, сформированный в 2020 году, компенсировал снижение покупательской способности в этом году. Мы ожидаем увеличения продаж алмазов к праздничному сезону. Мнение эксперта Даниил Курицын (аналитик Conomy) Российский рынок не имеет компаний-аналогов АЛРОСА. Один из положительных аспектов – дивидендная доходность. Компания планирует в среднесрочной перспективе добывать 37-38 млн карат. АЛРОСА достаточно быстро восстановила спрос после ковидного провала и наращивает потенциал. Мнение эксперта Алексей Головинов (аналитик Промсвязьбанка) Целевая цена по акциям АЛРОСА – на уровне 148 рублей. Во втором квартале компания планирует наращивать сбыт, а средняя цена реализации алмазов для ювелирной продукции прибавила почти 30%. Рентабельность компании по EBITDA повышена с 37 до 49%, а чистая прибыль выросла на 26%. Мы ожидаем промежуточные дивиденды на уровне 9 руб. на акцию. Мнение инвестора Роман (частный инвестор) Падение стоимости акций компании случилось из-за сильных результатов отчетности. Это не значит, что акции обвалятся. Но трейдеры ожидают, что сильных результатов, как в этом году, больше не предвидится. За отчетный период прибыль была увеличена в 3,7 раза, а значительное сокращение долговой нагрузки не вселило оптимизм в инвесторов. Информация о сокращении добычи алмазов на 12% в сентябре 2022 года также подогревает опасения вкладчиков по поводу дальнейшего спада.
Стоит ли покупать акции АЛРОСА в 2022 году
Почему АЛРОСА так привлекательна для инвесторов? На это есть ряд причин:
- Сохраняется благоприятная ценовая конъюнктура за счет условий низких запасов продукции у производителей алмазов и огранщиков.
- Праздничный новогодний сезон всегда поддерживает цены на ювелирные украшения.
- Из-за пандемии у потребителей сохраняется запас свободных денег, часть которых будет потрачена на покупку ювелирной продукции. Сохраняется спрос и дефицит.
- К концу 2021 года ожидается увеличение добычи алмазов.
- Высокий спрос подтвержден сильными отчетными результатами продаж. Небольшое сезонное снижение мало повлияло на них.
- Высокие дивиденды – хорошее наследие низкого уровня долга. За счет этого весь свободный поток идет на отчисления акционерам.
Эксперты предполагают хорошие результаты от АЛРОСА по итогу 2021 года и рекомендуют покупать акции, пока они восстанавливаются из дивидендного гэпа. К концу второго полугодия, по ожиданиям, спрос на алмазную продукцию немного снизится, но при сохранении и улучшении конъюнктуры рынка прогноз может быть повышен до 160 руб. за акцию.
Кредитные рейтинги подтверждают финансовую устойчивость АЛРОСА. К концу года продажи увеличатся и могут достигнуть планки в $450 млн, а спрос сохранится и в течение следующих сезонов. Рынок ожидает небольшое охлаждение только к концу 2022 года. По прогнозам следующего года, дивиденды будут не хуже.