Центробанк понизил ключевую ставку с 17% до 14% годовых. Об этом говорится в пресс-релизе, размещенном на сайте регулятора
Что дает сегодня снижение ключевой ставки ЦБ РФ простыми словами, как связана ключевая ставка с ситуацией в экономике, что происходит со ставками на вклады, кредиты и ипотеку при изменении ключевой ставки, расскажем далее в этом материале.
ЦБ радикально снизил ключевую ставку с 17% до 14%
Впервые с начала спецоперации на Украине Банк России дал прогноз по инфляции на этот год.
По его оценке, она составит 18-23%, затем снизится до 5-7% в 2023 году и уже в 2024 году вернется к цели в 4%.
ЦБ РФ понизил ключевую ставку до 14% годовых. Такое решение регулятор принял на пятничном заседании. При этом в начале апреля он также опустил ставку на 300 базисных пунктов с рекордных 20%.
Впервые с начала спецоперации на Украине Банк России дал прогноз по инфляции на этот год. По его оценке, на фоне денежно-кредитной политики она составит 18-23%, затем снизится до 5-7% в 2023 году и уже в 2024 году вернется к цели в 4%.
В ЦБ отметили, что снизили ставку до 14%, так как в апреле по сравнению с мартом инфляция замедлилась. Это произошло «за счет укрепления рубля и охлаждения потребительской активности».
«Инфляционные тенденции дали нам возможность смягчить политику», — так глава ЦБ Эльвира Набиуллина прокомментировала решение ЦБ о снижении ключевой ставки с 17% до 14%. Она добавила, что в России риски раскручивания инфляционной спирали стали меньше. Нижняя точка спада ВВП России в 2022 году выпадает на четвертый квартал. По годовой инфляции на следующие 12 месяцев у регулятора прогноз 10-12%.
«Решение о повышении ставки до 20% было антикризисной мерой, мы принимали его прежде всего для ограничения рисков финансовой стабильности. С начала апреля они перестали нарастать, стабилизация ситуации означает, что мы можем снять с ключевой ставки ту надбавку, которая была необходима для купирования этих рисков. При этом инфляционные тенденции дали нам возможность смягчить политику».
Вот что думает по поводу снижения главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин:
— Похоже, ЦБ в полной мере осознал, что ограничения, которые сам же ЦБ, ну и не только, извне и изнутри российской экономики ввел на трансграничные операции, на валютные операции, открывают ему большее пространство для манипуляции со ставкой в рамках денежно-кредитной политики. Он может играть, что называется, по-взрослому, то есть стимулировать экономику тогда, когда она в стимулировании нуждается. Они, похоже, решили довольно агрессивно снижать ставку, и мы вообще к концу года можем увидеть меньше 10% ставку, что, например, за рамки моих ожиданий выходит.
— Что с рублем будет теперь? И вообще, смотрит ли сейчас ЦБ на курс рубля, по вашему мнению?
— Думаю, что безусловно смотрит. Во-первых, это хорошо видно в инфляционных ожиданиях. Посмотрите, что у нас произошло с замером по инфляционным ожиданиям. Да, они остались высокие, они даже немного выше, чем аналогичный уровень прошлого года, но в апреле они существенно снизились по сравнению с мартовскими, и думаю, что население и бизнес частично тоже в основном отреагировали на изменение курса рубля.
— ЦБ ждет возвращения к инфляции в 4% уже в 2024 году. Это правдоподобный прогноз?
— ЦБ сам, если хотите, окажется виноват в том, что возврат инфляции к 4% замедлится. Если бы ЦБ действовал осторожнее, как ожидал это я, уже в следующем году спокойно можно было бы получить инфляцию ниже 4%, собственно такую, как я в прогноз и закладывал. И причина здесь довольно проста. Падающий внутренний спрос, причем стремительно падающий в этом году и продолжающий падать в следующем году — это наша реальность. А это как результат не позволит многим компаниям увеличивать цены.
Курс евро на новостях о снижении ключевой ставки до 14% упал до 74 рублей впервые с марта 2020 года. Доллар падал больше, чем на рубль, — до 70 рублей.
Ключевая ставка простыми словами для новичков в инвестициях
Новости о том, что Банк России понизил, повысил или сохранил на текущем уровне ключевую ставку, моментально становятся самыми цитируемыми в интернете. Все потому, что ключевая ставка влияет на все отрасли экономики, финансовый рынок и наши личные финансы в том числе. Рассказываем простыми словами, что это за показатель и зачем следить за его изменениями, даже если вы не экономист.
Что такое ключевая ставка ЦБ
Юлия Семенюк
Ключевая ставка — это один из главных инструментов денежно-кредитной политики государства.
С точки зрения коммерческих банков, ключевая ставка — это стоимость денег. ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам минимум под процент ключевой ставки и принимает деньги на хранение максимум под процент ключевой ставки.
С марта 2021 года, после двух лет последовательного снижения ключевой ставки с 7,75 до 4,25%, ЦБ начал повышать ставку шагами от 0,25 до 1 процентного пункта. На январь 2022 года ключевая ставка ЦБ была равна 8,5% годовых, в феврале — 9,5%.
Следующее повышение произошло 28 февраля 2022 года — сразу до 20%. Это самое высокое значение за всю историю.
Ключевую ставку устанавливает совет директоров Банка России. Заседания проводятся восемь раз в год по заранее определенному графику. и бывают опорные и промежуточные. Опорные заседания проходят раз в квартал, после них ЦБ публикует доклад о кредитно-денежной политике.
С помощью ключевой ставки ЦБ таргетирует инфляцию — поддерживает определенный ее уровень, оптимальный для экономики страны. На 13 декабря 2021 года, перед очередным повышением ставки, годовая инфляция была 8,1%. ЦБ считал, что к концу 2022 года годовая инфляция снизится до 4—4,5% и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%. Это значит, что потребительские цены за 2022 год должны вырасти в среднем на 4—4,5%, но у разных товаров и услуг рост цен может различаться.
Стабильно низкая инфляция защищает сбережения людей от обесценивания, поддерживает определенный уровень жизни и позволяет планировать долгосрочные расходы. Компании могут брать больше кредитов на развитие бизнеса и увеличивать инвестиции.
Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования. С 1 января 2016 года ставка рефинансирования и ключевая ставка совпадают. До 1 января 2016 года с помощью ставки рефинансирования обозначали стоимость заемных средств, которые ЦБ дает коммерческим банкам.
История изменения ключевой ставки. На сайте ЦБ доступны данные по ключевой ставке с сентября 2013 года. До 28 февраля 2022 года максимальным изменением ключевой ставки было ее повышение 16 декабря 2014 года: она выросла сразу на 6,5 процентного пункта — с 10,5 до 17% годовых. Так ЦБ отреагировал на резкое падение рубля.
Никакого отношения к таргетированию инфляции ключевая ставка в 17% не имела. ЦБ резко сделал деньги дороже для коммерческих банков, чтобы они не смогли брать дешевые рубли у ЦБ, покупать дорожающую валюту и ослаблять курс рубля. В период с 2016 по 2019 годы ЦБ не менял ключевую ставку более чем на 0,5 процентного пункта за одно заседание. Но 22 июня 2020 года ЦБ опустил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт: с 5,5 до 4,5%.
С марта 2021 года, чтобы ограничить ускоряющуюся инфляцию и привести ее к целевому уровню, ЦБ начал постепенно повышать ставку, в том числе дважды повышал сразу на один процентный пункт. Менее чем за год ставка выросла с 4,25 до 9,5% годовых.
В феврале 2022 года снова возникла угроза резкой инфляции: рубль стал стремительно дешеветь к доллару и евро, обвалился рынок акций, подорожала нефть. 28 февраля Центробанк ответил рекордным ростом ключевой ставки — на 10,5 пункта, до 20%. Такого резкого повышения и такого высокого значения не было никогда.
На что влияет ключевая ставка
Ключевая ставка влияет на ставки межбанковских кредитов, а они формируют процентные ставки в экономике. Ставки межбанковских кредитов меняются быстро, а вот чтобы изменение ключевой ставки отразилось на ставках по кредитам и депозитам, должно пройти от нескольких недель до двух-трех кварталов.
Значение снижения ставки составляет минимум 0,25 процентного пункта. Но ЦБ может снизить ставку и сильнее.
Ключевую ставку снижают в период замедления экономики, чтобы взбодрить рынок. Снижение ключевой ставки делает деньги более дешевыми для коммерческих банков. Коммерческие банки, в свою очередь, снижают ставки по кредитам и депозитам.
Значение повышения ставки тоже составляет минимум 0,25 процентного пункта, но ЦБ может увеличить ставку сильнее.
Увеличение ключевой ставки делает деньги более дорогими для коммерческих банков. Дорогие деньги берут в долг менее охотно. Вслед за повышением ключевой ставки коммерческие банки повышают ставки по депозитам и кредитам. Люди берут меньше кредитов и меньше тратят.
Влияние на ставки по вкладам и кредитам. Когда ставки по депозитам высокие, инвесторы предпочитают открывать вклады, потому что они застрахованы в АСВ. Высокие ставки по кредитам отпугивают заемщиков и снижают потребление.
Когда ставки по депозитам низкие, вкладчики начинают искать более интересную доходность на фондовом рынке. Частные компании и государства привлекают деньги для развития производства, поэтому переток денег из депозитов на фондовый рынок оживляет экономику. Низкие ставки по кредитам увеличивают количество заемщиков и общие траты людей.
Влияние на налоги. Ключевую ставку учитывают в расчете пеней за просроченные налоговые платежи. Например, если автовладелец не уплатил налог на машину до 1 декабря, то с 2 декабря налоговая будет начислять пени в размере 1/300 действующей ключевой ставки. А для организаций с 31-го дня — 1/150 ключевой ставки.
Ключевую ставку также используют при расчете НДФЛ при получении материальной выгоды от экономии на процентах за пользование заемными средствами, если заем получен от взаимозависимой организации или работодателя.
Еще ключевую ставку для налоговых целей используют при расчете:
- процентов за незаконную блокировку расчетного счета организации или ИП;
- процентов на сумму излишне взысканного государством налога;
- дохода в виде процентов, полученных по вкладам в банках. Налогом облагается сумма процентов, превышающая 1 миллион рублей, умноженный на ключевую ставку на начало года. На 1 января 2022 года ставка была 8,5% годовых, так что в 2022 году от налогов освобождена сумма процентов в размере 85 000 Р.
Другие случаи. Есть и еще случаи, когда пригодится ключевая ставка.
По полной ключевой ставке исчисляют:
- Проценты за пользование чужими деньгами. Например, когда покупатель перечислил аванс, а продавец тянет с поставкой. Или наоборот: покупатель получил товар, но не расплатился. Если в договоре нет пени, проценты считают по ключевой ставке за время пользования чужими деньгами.
- Максимальный размер неустойки за неисполнение или ненадлежащее исполнение заемщиком обязательств по возврату кредита, займа или уплате процентов за пользование кредитом по кредитному договору, договору займа, которые заключены с физлицом для личных нужд.
- Проценты за задержку АСВ выплаты возмещения по вкладу в лопнувшем банке.
По 1/150 ключевой ставки считают компенсацию за задержку зарплаты.
Пени за несвоевременную оплату услуг ЖКХ могут быть по 1/300 ключевой ставки с 31-го до 90-го дня неуплаты и 1/130 — с 91-го дня.
По 1/300 ключевой ставки исчисляют неустойку (пеню) за нарушение срока передачи объекта долевого строительства.
Как Банк России принимает решение об изменении ставки
Изменение ключевой ставки — основной инструмент денежно-кредитной политики ЦБ. Денежно-кредитную политику еще называют монетарной. С ее помощью ЦБ создает условия для развития экономики.
Сама по себе денежно-кредитная политика не развивает и не замедляет экономику страны, но она влияет на спрос. Если спрос увеличивается — растет производительность труда, развиваются технологии. Если спрос уменьшается — производительность труда сокращается, на технологии денег не хватает. Денежно-кредитная политика бывает стимулирующая, сдерживающая или нейтральная.
Стимулирующая монетарная политика применяется, если экономика замедляется, а инфляция находится ниже целевого уровня. Во время стимулирующей политики ЦБ снижает ключевую ставку, чтобы инфляция выросла, а экономика ожила.
Сдерживающая денежно-кредитная политика применяется, если экономика «перегрета», а инфляция выше целевого уровня. В таком случае ЦБ повышает ключевую ставку, чтобы снизить инфляцию.
При нейтральной политике ключевая ставка долгое время держится на уровне, который ЦБ считает наиболее подходящим для экономики. Сама ставка при этом не меняется, чтобы экономика оставалась в равновесии.
ЦБ принимает решения об изменении ключевой ставки на основе макроэкономического прогноза и учитывает множество факторов: изменения в налогах и экономике, ситуацию на мировых рынках, статистические данные. Изменение ключевой ставки действует на экономику постепенно в течение нескольких кварталов.
Как Банк России готовится к решению по ключевой ставке
| Этап | События | Участники |
|---|---|---|
| 3—4 недели до решения | Сбор информации, анализ и предварительная проработка параметров прогноза |
|
| 2 недели до решения | Обсуждение и уточнение параметров прогноза |
|
| Неделя тишины | Формирование рекомендаций для Совета директоров |
|
| День решения | Обсуждение и принятие решения Советом директоров |
|
| 13:30 дня решения | Публикация решения и пресс-конференция Председателя |
|
| 2 недели после | Объяснение решения и получение обратной связи |
|
Факторы, влияющие на размер ставки
В докладах о кредитно-денежной политике председатель ЦБ выделяет факторы, из-за которых изменяется ключевая ставка:
- Замедление или ускорение годовой инфляции.
- Снижение или увеличение инфляционных ожиданий людей.
- Изменение кредитно-денежных условий.
- Замедление или ускорение темпов роста ВВП.
Где и как можно узнать ключевую ставку
Ключевую ставку можно узнать на сайте ЦБ. После заседания совета директоров по денежно-кредитной политике пресс-служба Центрального банка выпускает официальный релиз, где кратко перечисляет основные причины изменения или сохранения ключевой ставки.
Можно ли получить кредит по ключевой ставке
По ключевой ставке или чуть дороже кредиты получают коммерческие банки у ЦБ. Частные лица взять кредит в ЦБ не могут, поэтому ставки по кредитам для частных лиц определяют коммерческие банки.
Банки зарабатывают на разнице ставок между выданными кредитами и принятыми депозитами, поэтому банкам выгодны высокие ставки по кредитам и низкие ставки по вкладам.
Ключевая ставка в других странах
Изменения ключевых ставок крупнейших центральных банков влияют на цены на мировых финансовых и товарных рынках, а также на курсы валют.
Для фондовых рынков особое значение имеет ключевая ставка США, потому что там находятся крупнейшие фондовые биржи. Решение по ключевой ставке США принимает Федеральная резервная система. Заседания тоже проводятся восемь раз в год. Федеральная резервная система (ФРС) США на первом заседании в 2021 году сохранила базовую процентную ставку на уровне 0–0,25%.
В 2008 году ФРС решила придерживаться диапазона ставок, а не точного значения, чтобы ставка не равнялась нулю. Когда ставка подросла, ФРС все равно придерживалась диапазона, потому что было сложно точно контролировать скорость ее изменения.
На начало 2022 года базовая процентная ставка ФРС равна 0—0,25%, и на этом уровне она находится с марта 2020 года. В 2022 году возможно повышение ставки из-за ускорения инфляции.
На 2020 год 45 стран де-юре или де-факто таргетировали инфляцию, и ключевая ставка обычно — основной инструмент для этого. США и страны Еврозоны не объявляют себя таргетерами инфляции, хотя стараются достичь выбранных целей по ней.
Изменение ключевых ставок развитых стран в период пандемии коронавируса
Источники:
- https://www.bfm.ru/
- https://journal.tinkoff.ru/