«JPMorgan» заявил о положительных перспективах для сырьевых рынков. Его прогноз — сырьевые биржи выйдут на уровень выше среднерыночных к середине 2021 года. Прежде всего — энергоносители. Одной из основных причин удорожания эксперты «JPMorgan» считают высокую вероятность хеджирования инфляции с помощью сырьевых активов.
Часть экспертного сообщества сомневается в столь оптимистичных прогнозах аналитиков «JPMorgan». По их мнению, позитивные прогнозы роста цены на нефть входят в модель оживления мировой экономики в рамках очередного цикла рецессии. Но картина экономического кризиса 2020 года несколько отличалась от циклического сценария. И потому оптимизм в отношении сырьевых рынков может оказаться преждевременным даже по среднесрочным трендам.
«JPMorgan» даже увеличил долю сырьевого сектора в своем портфеле на 2021 год. Аналитики банка считают, что фондовый рынок и акции компаний нефтегазового сектора получат явный сигнал к росту после начала обратного выкупа акций. Указывается на компанию «Royal Dutch Shell», руководство которой поставило цель ускоренной ликвидации корпоративного долга ($65 млрд), в том числе за счет выплаты дивидендов. Такая политика может дать старт обратному выкупу акций «Shell», что подхлестнет и конкурентов. «BP» также обладает потенциалом для сокращения своего долга, но более высокая долговая нагрузка потребует больше времени на полноценный возврат к выплате прибыли акционерам.
Некоторые эксперты считают, что компании энергетического (в т.ч. нефтегазового) сектора, покажут максимальный рост, в сравнении с другими отраслями. Все дело в реальных результатах действия вакцин, от которых зависит уровень пандемической угрозы. Если пандемия начнет отступать, то энергетический сектор в первую очередь выйдет «на отскок». И инвесторы держат ухо востро.
Впрочем, в энергетическом секторе США много компаний «прибитых ко дну» долговыми обязательствами. И оживление добывающей отрасли в этой стране начнется еще не скоро.
Что касается устойчивости доллара, то Председатель Совета управляющих ФРС Джером Пауэлл заявил 14 января 2021 года, что управляющие ФРС своевременно дадут миру знать о начале сокращения покупок облигаций США («QE tapering»). А сейчас еще не время говорить о сокращении объема закупок ФРС. Так центробанкам мира был дан сигнал к продолжению текущей монетарной политики. Таким образом, в среднесрочной перспективе (2021 год) доллар продолжит ослабление.